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恩捷股份淨利增長2.4倍,是怎麽回事?對同行有何影響?
發布时间:2019-02-20 13:48:54
關鍵詞:電池隔膜

  2月16日晚間,恩捷股份發布2018年業績快報,全年實現營收24億,同比增長96.7%,歸母淨利潤5.35億元,同比增長243.65%。這是怎麽回事呢?高增長下的恩捷股份對行業有何影響呢?

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  具體來看,主要集中在以下三個方面。

  一是其濕法隔膜産品優異,贏得國內外客戶信賴。恩捷股份主打濕法隔膜産品,更薄、一致性好、強度高等優點,符合高能量密度锂電發展趨勢,已經被廣泛應用到三元和磷酸鐵锂等主流锂電池市場。恩捷股份不論是在技術、産能,還是在成本上,達到了國際一流水平。恩捷股份不僅配套了國內頂尖锂電池公司包括甯德時代、比亞迪、國軒高科等客戶,還積極開拓海外市場,得到了日韓等锂電巨頭的認可,將成長爲世界級的锂電隔膜企業。

  二是,恩捷股份具备降本能力,不惧降价,盈利水平稳健。在新能源汽车补贴大幅退坡的背景下,锂電池作为电动车成本最高的部件,降价在所难免,降价将会向整个産業鏈传导,隔膜毛利率较高,下游客户同样希望议价。从锂電池的成本来看,隔膜在锂電池的成本占比已经很小,降价对电池的成本作用并不明显,因此对隔膜的影响就更小了。同时,恩捷股份仍然具有降本能力,可对冲降价压力。锂电隔膜属于重资产、重技术、重人才的行业,扩产难度较大,2018年内,行业内其他竞争者的新增产能较少,2019-20年,行业最大的痛点是保证供给。另外,海外订单将大幅增加,产品结构将会改善,恩捷股份的盈利水平有望逆势提高。

  三是其2018年的锂電隔膜産能持續擴大,從而使得業績有保障。恩捷股份原名創新股份,2018年8月份完成對隔膜業務的並表,並于2018年10月18日更名。根據我國公司法、證券法等相關法律規定,同一控制人旗下的兩家公司需對報表進行追溯。在三季度報告中,恩捷股份預計2018年全年锂電隔膜的淨利潤爲5.7-6.1億之間,在全年業績快報中,锂電隔膜實現淨利潤6.58億,扣非後,符合預期。歸屬上市公司的淨利潤爲4.94億。锂電隔膜已經成爲恩捷股份最大主業,行業內遙遙領先。目前,恩捷股份現有上海、珠海兩大生産基地,截止到2018年底,恩捷股份已經實現锂電隔膜産能13億平。此外,江西和無錫基地也在快速擴建中,無錫基地規劃産能15億平,未來幾年,恩捷股份的産能仍會大幅增加。

  綜上可知,恩捷股份淨利增長2.4倍背後是其産品、客戶以及産能等多方面共同作用的結果,對同行的發展具有一定的參考借鑒意義。


稿件来源: 電池中國網
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